Экосистема децентрализованных перпетуумов набирает популярность, превращая свой кризисный опыт в новые возможности для трейдеров и платформ.
После кризиса: новая эра
Кризис зимы 2022 года, связанный с крахом FTX, серьезно подорвал доверие к рынку криптопроизводных. Трейдеры осознали, что их основной страх заключается не в волатильности цен, а в том, что средства могут быть заморожены и недоступны. В результате появились децентрализованные перпетуумы, которые предлагают новые решения: dYdX использует книгу заказов на Ethereum Layer 2, GMX применяет упрощенный маркет-мейкинг через общий пул, а Synthetix использует долговые пулы в качестве контрагентов.
Пять путей в одной гонке
Каждый из перпетуум-протоколов имеет свои уникальные характеристики. dYdX можно сравнить с гибридным автомобилем, который балансирует между производительностью и эффективностью. GMX напоминает общественный транспорт, где все участники (держатели GLP) совместно финансируют пул. Hyperliquid ориентирован на скорость с минимальной задержкой, а Synthetix выступает в роли города-государства. Aevo предлагает многофункциональный инструмент с возможностями для работы с перпетуумами и опционами.
Чёрные лебеди и магия ликвидности
Далеко не все модели перпетуумов устойчивы к внезапным рыночным изменениям. Для каждой платформы свои слабые стороны: на dYdX необходимо быстро реагировать на ликвидации, а на GMX потери влияют напрямую на пул GLP. Ликвидность оказывается ключевым фактором, привлекающим как профессиональных, так и розничных трейдеров. Hyperliquid завоевал популярность, становясь «Binance DeFi», в то время как GMX сталкивается с оттоком, когда доходность GLP падает.
Децентрализованные перпетуумы могут стать важной частью инфраструктуры крипторынка так же, как электричество и вода, предлагая надежность и инновационные решения для трейдеров.
